银邦股份股票明日新股上市一览表:国立科技开板价预测 看看你能赚多少?

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  明日新股上市一览表:国立科技开板价预测 看看你能赚多少?国立科技:13个涨停后股价有望冲破55元大关

  国立科技预测一览表

  数据来源:东方财富Choice数据

  点评:

  1.公司简介

  广东国立科技股份有限公司成立于2002年银邦股份股票,注册资金8000万元。公司以大力推行节能低碳环保材料,发展科技产业,以推动世界绿色环保节能低碳为理念,专注低碳、环保、再生高分子材料及高分子材料制品的研发、生产、销售和技术服务,产品被广泛应用于高档鞋材、成品鞋、电子配套产品、运动器材、家用电器、汽车汽配等领域。近几年抓住世界环保、节能低碳的要求,大力发展循环经济,开发城市矿产,实现资源节约和环境友好型社会,公司重点开发可回收、可降解和废弃橡塑再利用等新型环保材料,大力推广以塑代钢,以塑代木。公司凭借在环保改性新材料领域多年积累的研发、生产经验,公司与下游客户建立了长期良好的合作关系,和客户共同开发产品,并成为卡骆驰(CROCS)、亚马逊(AMAZON)、沃尔玛(WALMART)、INCASE、PAYLESS等国际知名企业认定的材料供应商,为其提供最优化的环保改性材料使用方案及相关技术服务。

  2.行业格局

  公司生产的产品属于合成高分子材料领域,具体包括EVA环保改性材料及其制品、TPR环保改性材料及其制品、改性再生工程塑料等三大系列。

  我国塑料消费量稳定增长,根据中国塑料加工工业协会的数据,近年来改性塑料消费量增长率约12.00%银邦股份股票-18.00%,2015年消费量达1,000万吨左右,占塑料消费量的比重将提升到10%左右,其发展潜力巨大。

  公司所从事的改性塑料专业领域为EVA改性材料的生产。从国内EVA产品结构来看,其用途较为广泛,可用于发泡、电缆、光伏、膜材料等材料的生产。其中发泡、电缆占比较高,达8银邦股份股票6%。近年来随着EVA下游行业的逐步发展,其用途将越来越广,光伏、涂覆、电缆等行业需求占比也提升明显。

  近五年以来,EVA表观消费量平均增速达11.33%,除2013年EVA表观消费量小幅下降,其余年份均呈上升态势。EVA国内产能2012年为50万吨/年,直到2015年伴随着联泓集团有限公司的投产,才增加至60万吨/年。随后宁波台塑化工有限公司投产7.2万吨/年的EVA装置,截至目前国内EVA总产能为67.2万吨/年。近五年EVA产能增长达6.09%,远低于消费增速11.33%。国内产能远不能满足日益增长的需求,因此大量的EVA需要进口。

  3.业务分析

  主要产品包括EVA环保改性材料及制品、TPR环保改性材料及制品、改性再生工程塑料等三大系列,产品被广泛应用于高档运动及休闲鞋材、运动器材、电子配套产品、家用电器、汽车汽配等领域。

  公司子公司位于肇庆华南再生资源产业基地,属于广东省重点建设项目,得到了广东省政府、国家环保部的政策支持,在国内购买初级再生料,经过研究配方、加工改性,部分初级再生料加入到EVA原料、SBS、基础油等原材料中,生产出符合客户需求的低碳、环保、再生高分子材料,其中部分高分子材料(产品为改性再生工程塑料、EVA/TPR环保改性材料)用于对外销售,部分高分子材料(EVA/TPR环保改性材料)作为原料,经过进一步研究配方、开发模具,加工改性生产出相关制品。产品系列主要包括EVA环保改性材料及制品、TPR环保改性材料及制品和改性再生工程塑料,产品被广泛应用于高档鞋材、成品鞋、电子配套产品、运动器材、家用电器、汽车汽配等领域。

  公司已取得专利证书9项,其中发明专利8项,实用新型专利1项。研发投入占比3%多一些。

  公司目前已成为卡骆驰(CROCS)、亚马逊(AMAZON)、沃尔玛(WALMART)、INCASE、PAYLESS等国际知名企业认定的材料供应商,并和该等企业建立了长期合作关系,同时公司产品的最终端客户大多数是国内外知名企业。

  主要竞争对手亚洲聚合股份有限公司,福建隆盛轻工有限公司,泉州鑫泰鞋材有限公司等。

  4.财务状况

  14-16年,公司营业收入分别为3.8亿元,5.23亿元,6.31亿元,增速为17.5%,37.86%,20.62%。归母净利润为0.4亿元,0.47亿元0.6亿元,增速为183.15%,16.33%,28.52%。报告期内,营收净利润稳步增长。

  2015年EVA环保改性材料及制品销售收入增加(公司成品鞋的品质获得了卡骆驰(CROCS)的认可,继续加大和公司的研发合作,订单数量增加),同时改性再生工程塑料的订单数量增加,生产开始形成规模,销售收入上升;16年EVA环保改性材料及制品销售收入增加,同时改性再生工程塑料销售规模扩大,年度销售收入增长。

  综合毛利率分别为24.96%,21.22%,21.72%,净利率为10.53%,8.89%,9.48%。毛利率净利率有所下滑,期间费用率在10%左右,变化不大。

  资产方面,16年应收款为2亿,近几年变化不大,账龄都在一年以内;存货1.1亿,比较稳定;应付款稳定在0.5亿。总体资产非常简单,周转负债率略微下滑,ROE连续下滑至14.89%。

  16年货币资金新增5000万至1.1亿,主要是回款转好;短期借款略微提升至1.35亿,长期借款还有0.72亿;经营现金流突然转好至0.94亿,之前经常为负。账面资金比较紧张。

  5.募投项目

  此次上市预计募集3.16亿,分别用于:EVA环保改性材料及其制品技术改造项目19966.16万、研发中心技术改造项目3654.74万、补充营运资金项目8000万。

  7.结论

  公司所谓的环保材料,其实就是改性塑料的一种细分,公司没太高的竞争力(专利和研发投入较低),拿到了一些大公司的订单,但增长不确定(客户粘性不高,订单有不确定性)。2017H1公司利润不增长,营收增速大幅放缓至8.7%,公司过去的毛利率及ROE都处在明确的下滑之中,建议一般关注。

  附:新股开板价预测统计表